中欧预见养老2040三年持有混合发起（FOF）财报解读：份额增长3%，净资产激增13%，净利润达380万，管理费27万

来源：新浪基金∞工作室

中欧预见养老目标日期2040三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）于2025年3月29日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年里，基金份额增长3%，净资产激增13%，净利润达380万元，管理费为27万元。这些数据反映了基金在过去一年的运营状况和投资成果，对投资者了解基金表现和未来投资决策具有重要参考价值。

财务指标：利润与净值增长显著

主要会计数据：利润大幅增长

从主要会计数据来看，2024年该基金本期利润为3,804,818.75元，相较于2023年11月14日（基金合同生效日） - 2023年12月31日的31,265.36元，增长幅度巨大。本期已实现收益为2,722,110.28元，同样远超上一阶段的58,139.22元。加权平均基金份额本期利润从0.0007增长至0.0711，本期加权平均净值利润率从0.07%提升至6.93%，本期基金份额净值增长率也从0.07%增长到7.16%。这些数据表明基金在2024年盈利能力显著增强。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

基金份额净值增长率在过去一年为7.16%，但同期业绩比较基准收益率为10.18%，基金未能跑赢业绩比较基准。过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样低于业绩比较基准收益率。如过去六个月，基金份额净值增长率为5.36%，业绩比较基准收益率为8.06%；自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为7.24%，业绩比较基准收益率为8.40%。

投资运作：策略调整与业绩归因

投资策略：稳中求进，适时调整

2024年权益市场呈现宽幅震荡、全年收涨态势，该基金延续“稳中求进、分散多元”的投资风格。在市场不同阶段采取不同策略，9月24日宏观政策出现较大变化前相对保持审慎，之后有序提升仓位并在10月以后进行结构优化。例如，在1 - 4月市场较好时，可能维持相对稳定的配置；5月 - 9月23日市场相对低迷期，保持审慎态度；9月24日后，随着市场在多轮宏观政策和预期推动下上涨，积极调整仓位。

业绩表现：受市场波动影响

报告期内基金份额净值增长率为7.16%，虽有增长但未达业绩比较基准。这可能与市场波动及基金投资策略调整有关。2024年权益市场波动较大，不同行业表现分化明显。银行、非银等行业表现较好，而医药、农业等行业表现较差。基金在行业配置和时机把握上或许未能完全契合市场变化，导致业绩未达预期。

市场展望：关注科技浪潮，多元配置资产

宏观经济与市场展望

进入2025年，实体经济部门一些指标出现积极变化，债券市场相应回调。权益市场泛科技、题材特征明显，尤其在2025年春节中国AI科技公司推出不少世界级成果后，技术浪潮对市场影响增大。基金管理人需密切关注这一技术浪潮，学习大语言模型技术底层原理，关注头部创新公司进展，从大语言模型在各行各业渗透中寻找投资机会。

投资管理计划

2025年基金投资管理工作重点包括：债券投资坚持审慎配置，以控制风险；权益投资保持多元均衡，分散风险；增加另类资产配置力度，拓宽投资渠道；改进主动基金分析框架，提升投资决策科学性。这些计划旨在适应市场变化，提升基金业绩表现。

费用与成本：管理费与托管费稳定

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为270,072.38元，相较于2023年11月14日 - 2023年12月31日的33,351.59元有所增加。其中应支付销售机构的客户维护费为61,087.26元，应支付基金管理人的净管理费为208,985.12元。基金管理费按前一日基金资产净值扣除相关部分后剩余部分的0.60%年费率计提。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为78,386.31元，高于2023年同期的8,438.85元。基金托管费按前一日基金资产净值扣除相关部分后剩余部分的0.15%年费率计提。托管费的增加与基金资产规模的变化相关。

投资组合：股票与基金投资分布

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资涉及多个行业。制造业公允价值为2,923,994.00元，占比5.02%；金融业公允价值为1,273,669.00元，占比2.18%等。其中中国龙工公允价值占比0.95%，渝农商行占比0.93%。

基金投资明细

基金投资涵盖多种基金，如易方达裕丰回报债券A公允价值为4,258,192.30元，占基金资产净值比例7.30%；华泰柏瑞季季红债券A公允价值为3,460,084.85元，占比5.94%。部分基金为基金管理人及管理人关联方所管理，如中欧价值发现混合C公允价值为1,724,572.76元，占比2.96%。

持有人结构与份额变动：机构投资者占比稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为1,114户，户均持有基金份额48,795.55份。机构投资者持有份额17,996,701.32份，占总份额比例33.11%；个人投资者持有份额36,361,545.67份，占比66.89%。机构投资者中，基金管理人固有资金持有17,996,701.32份，占比33.11%。

基金份额变动

本报告期期初基金份额总额为51,585,179.14份，本报告期申购2,773,067.85份，赎回0份，报告期期末基金份额总额为54,358,246.99份，较期初增长约3%。份额增长主要源于投资者申购。

风险提示：关注单一投资者与市场波动风险

报告期内存在单一投资者（基金管理人固有资金）持有基金份额比例超过20%的情况，在市场突变时，可能引发集中甚至巨额赎回，导致基金流动性风险。尽管基金管理人表示将审慎应对申购赎回，严格管理流动性，但投资者仍需关注该风险。同时，基金净值表现受市场波动影响较大，2024年未能跑赢业绩比较基准，投资者应充分认识市场风险，谨慎做出投资决策。

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